2016 다수의 고가 신제품 기반 역대 최대 실적 경신 전망
POCT(point-of-care) 면역진단 전문회사. 2016년 다수의 고가 신제품 출시로 전사 ASP 상승 추세 지속, 역대 최대 실 적 경신 전망
중국향 CRP 수출 고성장 견인, PCT 신제품 효과 본격화
− 동사는 POCT(point-of-care) 면역진단 전문회사. 2015년 내수 비중 1.3%, 수출 비중 98.7%(중국 66.3%). CRP 측정 염증 진단 제품(ASP 1달러 미만), 매출 비중 56%, 중국 M/S 1위
2016 ichroma 신제품 및 iFOB 신제품 기반 고성장 지속 전망
− 2015년 6종 동시진단기기 AFIAS 유럽 허가, 한국 출시, 2016년 중국 및 미국 허가 기대. 2016년 2월 선진국 시장 주력 초고감도 차세대 진단기기 Spotchem FLORA 및 인후염 및 편도염 진단 키트(Strep A) 일본 허가
− 2015년 PCT 측정 패혈증 진단 제품(ASP 3달러 내외) 출시. 2016년 상반기 iFOB 측정 대장암 사전 스크리닝 테스 트(ASP 3달러 내외), 비타민 D 측정 골다공증 진단 제품(ASP 2.5달러 내외), NT-ProBNP 측정 심부전 진단 제품 (ASP 6달러 내외) 출시 계획. 2016년 하반기 중국 대형 유통회사 활용, 유통 구조 단순화, 유통 마진 절감 추진. 중 국 수출 가격 상승 기대
2016 역대 최대 실적 경신 전망
− 2015년 역대 최대 매출액 398억원( 29.7% y-y) 및 영업이익 124억원( 38.7% y-y)불구 SPAC 합병 비용 12 3억원 및 통화선도평가손실 16억원 영향 순손실 전환. 1회성 요인 제거시 2010~ 2015년 연평균 매출액 성장률 38.1%, 영업이익 성장률 69.8%, 순이익 성장률 74.3% 달성
− 2016년 매출액 530억원( 33.0% y-y), 영업이익 171억원( 38.3% y-y), 순이익 149억원(흑전 y-y), 역대 최 대 실적 경신 전망. 2015년 저가 CRP 비중 축소, 고가 PCT 출시 영향 전사 ASP 18% 상승, 2016년 다수의 고가 신제품 출시로 전사 ASP 상승 추세 지속 전망. 현재 주가는 2016년 기준 PER 44.5배
자료=NH투자증권 이강호 연구원